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股指期货代码研究 逻辑框架图详解

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发表于 2020-1-8 07:27 | 显示全部楼层 |阅读模式

股指期货代码的含义是什么?在配资行业中,有许多业界领先的配资平台,那么,我们如何识别哪个行业领先的配资平台?我们怎么来通过逻辑框架图来表现的呢?除了先天优势,股票啦本身的产品属性也极为高端,在市场竞争中才能保持不败。


股指期货代码



2010年4月16日,我国第一支股指期货——沪深300股指期货在中国金融期货交易所成功上市,代码为IF。事隔五年之后,2015年4月又成功上市了上证50股指期货和中证500股指期货,合约代码分别为IH和IC。然而好景不长,在2015年6月至9月股市异常波动,对于在中国金融衍生品市场刚刚起步的股指期货来讲,无疑产生了巨大的压力。虽然在沪深300股指期货上市的第三年,中国金融期货交易所翻译了理查德?桑德尔所著的《衍生品不是坏孩子》,但还是避免不了股市崩溃主要是股指期货推动造成的声音。到2015年8月这个声音达到了顶峰,市场对股指期货充满了不信任和害怕,并且将其“妖魔化”,市场中到处充斥着关于股指期货的“舆论战”,在这种压力下,中国金融期货交易所连续出台股指期货限制政策,在高保证金、高手续费和日内开仓数量限制下,股指期货功能几乎丧失,同时此前通过股指期货优化对冲的基金产品也陆续关闭。时至今日,市场对股指期货的态度依旧褒贬不一。因此我们需要能够较好的认识、学习和分析股指期货,从而对股指期货有较充分的理解,减轻对股指期货的担忧,也希望对股指期货的正常化做出一点贡献,这也是笔者所想要传达的主要思想。

股指期货代码

在对研究方法进行浅谈前,我们需要了解股指期货在操作中比较重要的套利交易。股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格,同时参与股指期货与股票现货市场交易,或者同时进行不同期限,不同(但相近)类别股票指数合约交易,以赚取差价的行为。由于我国金融期货还在初始的发展阶段,目前可进行的主要是期现套利,跨期套利和跨品种套利。期现套利主要是期货市场与现货市场在价格上出现差距,从而利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。跨期套利在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸,最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。跨品种套利通常以比价或价差来寻找套利机会。在套利交易中我们一般选择流动性比较好的合约,目前我国上市的三个期指品种均有四个合约,当月、下月、当季和下季,由于股指期货被限之后,仅当月和正月流动性相对较高,因此往往以这两个合约为主要选择标的。



在对套利交易进行简要描述之后,我们就重点谈谈如何学习和分析股指期货的基本架构。由于股指期货是以股价指数为标的物的标准化期货合约,因此在分析股指期货的同时也是对现货指数的研究。两者在分析过程中最主要的区别除了较为专业的期指定价外,就是期指在套利方面的分析,这也是股指期货特点所决定的。

股指期货代码

研究框架是笔者对股指期货研究的主要逻辑思考图。对于股指期货的研究方法有很多种,笔者选取的角度是自上而下的研究方式,从两个基本面出发,分别是宏观经济基本面和指数基本面,其中宏观经济基本面是股指未来整体走向的基石。对于指数基本面的研究分为了现货指数和期货指数两个方面。

首先我们来看宏经济基本面的研究,对于宏观经济的研究一直以来都是最为难懂的,其经济思想、理论、模型也是最为复杂的。因此笔者仅选取了与股指层面联系较为紧密的要素,分别是经济环境、市场资金和政策背景。这三者决定了指数的估值、流动性和配置需求,并且给市场带来一定的预期。

具体来看,经济环境更多的是涉及经济总量和结构变化、通胀水平、外围市场等方面因素。经济总量和结构变化会对微观企业的发展产生较大的影响,比如2016年开始的供给侧改革,“三去一降一补”使得我国产业结构发生了巨大的变化,从而传导至下游上市企业,进而影响到企业的现金流、负债等方面的变化。经济环境中需要关注的另一点是通胀水平的变化,它会影响到整体市场价格水平的走向,上下游价格的不同,对企业成本、出厂价格产生较大的影响,最终决定了企业的盈利水平。除了内部的经济总量和结构变化、通胀水平外,外围市场的影响在近几年对国内市场的影响也越来越显著,主要来自于风险传染的影响,尤其是外围极端事件的影响,比如2008年美国次贷危机、2016年英国脱欧公投和美国总统大选,包括发达市场国家货币政策的变化,均对国内指数产生风险偏好影响和预期效应。

以上就是对股指期货代码研究分析的整体思考逻辑,通过对股指期货的主要特点和功能的了解,在套利交易上作以简单的阐述,希望能够对参与期货市场的普通投资者带来一点参考。更多精彩股票配资咨询,敬请关注我们!我们下期再见吧。

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